загрузка...
загрузка...
На головну

Типи ставлення до ризику і їх використання в господарській практиці

В умовах ринкової економіки ключову роль в процесі відбору кращим способом господарювання виконують прибутки і збитки. Саме можливість отримання прибутку спонукає с / г йти на ризик. при цьому існує певна залежність м / у ризиком і очікуваним доходом, згідно з якою чим вище рівень ризику, тим більший дохід сподівається отримати від діяльності підприємець.

Однак розуміння рівня ризику суб'єкт формує, виходячи з багатьох факторів. При оцінці ризику він оцінює величину і значимість располагаемой цінності, розміри її можливої втрати, ймовірність і силу впливу ризикової події. При цьому сама оцінка ризику залежить від якості її проведення, навичок суб'єкта (ЛПР) у використанні методичного інструментарію оцінки, а також від його ставлення до ризику, що обумовлено особистими якостями індивіда. У теорії ризику в залежності від відносин до ризику ОПР розрізняють супротивників, нейтральних і схильних до ризику.

Противник при заданому розмірі доходу за краще гарантований результат ризиковим результатами. Дослідження психологів показують, що таких більшість.

Приблизно тільки 5% росіян нейтральні або схильні.

Нейтральним вважається той, хто при цьому очікуваний дохід залишається байдужим до вибору між гарантованим або ризиковим результатом.

Схильний - віддасть перевагу пов'язаний з ризиком результат гарантованому.

Вважається, що схильні до ризику на психологічному рівні отримують задоволення від самої азартної гри.

Фахівцями в області психології ризику доведено, що ставлення до ризику є досить комплексним поняттям, яке визначається специфікою його психологічного образу, який, в свою чергу, формується в результаті складного переплетення великої кількості індивідуальних психологічних характеристик суб'єкта: його мотивації, рівня відповідальності за результат, його предметної включеності в ситуації і можливості впливати на хід подій, його інформованості, добровільності прийняття на себе ризику, віку, рівня освіти, професійної підготовленості, наявність роботи в даний умовах.

Ставлення до ризику враховується і використовується в бізнесі. Оскільки гарантованого результату в бізнесі практично не буває, то розумна схильність до ризику є цінною якістю будь-якого фахівця на всіх рівнях психології. По-друге, на неприхильність менеджменту організації та окремих громадян піддавати ризику капітал без гарантії компенсації в разі чого заснована діяльність страхових компаній. По-третє, прагнення отримати більший дохід від фінансування проектів з великим рівнем ризику враховується при інвестиційної діяльності при оцінці очікуваної прибутковості вкладення інвесторів. Зокрема, з метою залучення інвестора до фінансування бізнесу, проекту, для розрахунку очікуваної прибутковості фірми, акції якої розміщені на фондовому ринку, застосовується так звана модель ціноутворення довгострокових активів. Модель САРМ (capital Asset Pricing Model). «Прибутковість на власний капітал організації = ... + коеф бета помножити на різницю (ризикова сит - безріск)»

Переписати формулу !!!

Різниця - це премія за ризик.

Бета-коефіцієнт - характеризує індивідуальний ризик вкладення в цін бум в порівнянні із середньоринковими. Використовується для оцінки ризику інвестування в окремі цінні папери і розраховується їх амплітуди коливання прибутковості акцій аналізованої організації в порівнянні з середньою або загальної прибутковістю фондового ринку в цілому на основі довгострокового аналізу статистичних даних.

Б = До ПЕРЕПИСАТИ ф-лу!

К - ступінь кореляції м / у рівнем прибутковості за індивідуальним виду цінних паперів і середнім рівнем прибутковості акцій по ринку в цілому

Сигма ітое - середньоквадратичне відхилення дохідності за індивідуальним виду цінних паперів

Сигма м - середньоквадратичне відхилення дохідності по фондовому ринку в цілому

Якщо бета = 1, то ризик відповідає середньому рівню ризику для даної групи акцій з ринку в цілому.

Менше 1 - рівень ризику менше середнього рівня ризику на фондовому ринку

Більше 1 - рівень ризику більше середнього рівня ризику на фондовому ринку

Однак розрахунок цієї моделі має певні недоліки:

1. У ній враховується головним чином систематичний ризик, пов'язаний із загальною макроекономічною ситуацією, який не може бути знижений за допомогою диверсифікації вкладень і тому вимагає винагороди у вигляді додаткової прибутковості, т. Е. Премії за ризик. Відповідно, оцінка вкладень в дану цінний папір може проводитися тільки з точки зору гранично диверсифікованого інвестора. Якщо ж інвестор більшу частину своїх коштів вклав у якийсь певний актив, то він несе не тільки систематичний, а й значну частину несистематичного ризику. Зазвичай цей ризик становить основну частину в сукупному ризик вкладень і досягає до 80%.

2. Обчислення бета-коефіцієнта засновані на використанні статистичних оцінок, які тільки в деякій мірі відображають майбутню ситуацію, т. К. Побудовані на даних минулого, т. Е. При використанні бета-коефіцієнта важливо оцінювати адекватність його значень в майбутніх періодах

______________________________________________________________________________________________

Види господарського ризику. «-- попередня | наступна --» Ставлення до ризику (психологічний аспект)
загрузка...
© om.net.ua